ROSCA · 印度（喀拉拉邦、泰米尔纳德邦、安得拉邦最强） <<<场>>> 印度受监管、以拍卖为基础的 ROSCA——一个获得许可的行业，而不仅仅是民间实践。 <<<场>>> Chit Fund 是 ROSCA 的印度形式，其中支付顺序是通过反向拍卖决定的：每个月，愿意接受池中最大折扣的会员将赢得该基金，折扣将作为股息分配给所有会员。在印度，这是一个受 1982 年《Chit Funds Act》监管的行业，由有执照的工头经营。 <<<场>>> 工头（组织者）注册一个筹码计划：N 个成员，N 个月，每月固定订阅。 <<<场>>> 每个月，会员都会提出低于总池的价格来出价——折扣最大者获胜（该法案限制了出价的深度）。 <<<场>>> 获胜折扣减去工头佣金（法律规定上限）后，作为股息在所有成员之间分享，从而减少他们下次的贡献。 <<<场>>> 每位会员只能获奖一次；到最后，患者成员支付的费用远远低于名义总额。 <<<场>>> 现金基金最清楚地证明了拍卖-ROSCA 并不是一个奇特的想法：数以百万计的印度人使用它们，邦政府运营它们（喀拉拉邦国有的 KSFE 大规模运营着现金基金），并且该机制已经存在了几代人，因为它诚实地为流动性定价 - 那些提前需要钱的人向那些可以等待的人支付费用。 <<<场>>> 该行业还说明了失败模式：未注册的“骗子基金”实际上是庞氏骗局，丑闻屡屡发生，这就是为什么监管部门坚持区分的原因——真正的骗子基金是会员资金的闭环，从不依赖于新投资者。 <<<场>>> 所有 ROSCA 中最不一样的是，小额基金已经使用折扣拍卖，与 ROSCASH 使用的机制相同。 <<<场>>> 受到监管和许可（注册商、佣金上限、工头的保证金）——但管辖权仅限于印度，并且主要基于纸质或基于分支机构。 <<<场>>> 股息以减少的未来贡献而非直接支出的形式分配。 <<<场>>> ROSCASH 实际上是一个无国界的资金基金：同样的折扣拍卖，但在 Solana 上的 USDC 中，具有声誉评分而不是持牌工头 - 并向不同大陆的会员开放。 <<<场>>> 奇蒂（喀拉拉邦） <<<场>>> 库里 <<<场>>> 闲聊